大冷股份走出低谷 未來受益于冷鏈發(fā)展

     公司受益于冷鏈行業(yè)的成長。國家發(fā)改委7月28日發(fā)布了《農(nóng)產(chǎn)品(19.01,-0.15,-0.78%)冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，我國規(guī)劃到2015年將全國冷庫總?cè)萘吭诂F(xiàn)有880萬噸的基礎(chǔ)上增加1000萬噸，2015年我國果蔬、肉類、水產(chǎn)品冷鏈流通率分別達(dá)到20%、30%、36%以上，冷藏運輸率分別提高到30%、50%、65%左右，目前冷鏈行業(yè)年增長率在10%左右，我們預(yù)計今后這一增速將會大大加快，達(dá)到20%左右。大冷股份(11.66,0.10,0.87%)及其參股公司覆蓋冷藏車、冷庫、超市陳列柜等冷鏈各環(huán)節(jié)，公司大部分利潤均來自于冷鏈，是冷鏈加速發(fā)展的直接受益者，公司的規(guī)模和技術(shù)在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平，參股公司更是實力雄厚，在行業(yè)需求加速增長的背景下，我們看好公司的發(fā)展前景。

    業(yè)績預(yù)測和評級。我們看好中國冷鏈行業(yè)的長期發(fā)展前景，公司及其主要參股公司在行業(yè)中占據(jù)規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢，且公司產(chǎn)品具有節(jié)能的優(yōu)勢，未來有可能與日本三洋展開更多的合作，我們對大冷股份2010年到2012年的盈利預(yù)測為每股收益0.40元、0.49元、0.59元，維持公司“買入”的投資評級。