空調(diào)業(yè)新洗牌或開始 強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢延續(xù)

z*新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)業(yè)出現(xiàn)自2009年6月份以來的s*次大幅下滑，且產(chǎn)銷量降幅均超過20%。受此利空消息影響，格力電器、美的電器、志高控股z*近幾日股價(jià)大幅下跌，其中志高控股z*近三個交易日跌幅接近30%。

格力電器副總裁兼董秘望靖東認(rèn)為，2012年空調(diào)行業(yè)難言樂觀，行業(yè)可能又到了新的洗牌階段。

重現(xiàn)2009年慘淡局面

近幾個交易日，空調(diào)行業(yè)上市公司股價(jià)大幅下滑，格力電器、美的電器等白電龍頭創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低。

在港上市的志高控股z*近三個交易日連續(xù)下跌，跌幅接近30%。空調(diào)業(yè)龍頭格力電器也難以獨(dú)善其身，自16日以來，格力電器股價(jià)一路下滑，跌幅接近10%。

行業(yè)研究員指出，近幾日空調(diào)業(yè)公司股價(jià)大跌，主要與z*近的行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大幅下滑有關(guān)。此前冰箱、洗衣機(jī)行業(yè)下滑已在預(yù)期之中，目前大家對空調(diào)業(yè)的擔(dān)憂也開始顯現(xiàn)。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，10月空調(diào)產(chǎn)量為214萬臺，同比大幅下滑20.7%，是2009年5月以來的s*次同比下降;出口量為195萬臺，同比下降23.7%，是2009年6月以來的z*大降幅，連續(xù)3個月負(fù)增長;內(nèi)銷量397萬臺，同比下降16.4%，是2009年4月以來的z*大降幅。此外，空調(diào)整體庫存達(dá)到1600萬臺左右，對2012冷凍年度造成很大壓力。

國都證券研究員楊志剛認(rèn)為，地產(chǎn)調(diào)控對空調(diào)的不利影響將逐步顯現(xiàn)。目前，國內(nèi)空調(diào)需求中，存量空調(diào)更新需求和農(nóng)村保有量增加需求較為剛性，受經(jīng)濟(jì)形勢影響較小，但是由于今明兩年商品房銷售將出現(xiàn)明顯下降，且保障房帶動的空調(diào)需求有著明顯的滯后效應(yīng)，這些因素將使國內(nèi)空調(diào)市場在2012年面臨著一定的壓力。

強(qiáng)者恒強(qiáng)延續(xù)

盡管2012年空調(diào)行業(yè)難言樂觀，但是格力電器、美的電器的銷售表現(xiàn)都明顯好于行業(yè)平均水平。業(yè)界預(yù)計(jì)，格力與美的在空調(diào)市場的雙寡頭格局將進(jìn)一步深化。

從10月份數(shù)據(jù)來看，行業(yè)內(nèi)銷量降幅為16.4%，但是格力、美的內(nèi)銷量分別下降5%、6%，而海爾內(nèi)銷量下降40%。從8-10月來看，上市公司中僅格力、海爾實(shí)現(xiàn)了出口量的同比增長，美的同期則下滑15%。

楊志剛認(rèn)為，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，格力的內(nèi)銷市場占有率已達(dá)到47.8%，格力、美的、海爾合計(jì)的市場份額接近80%，雙寡頭壟斷格局得以延續(xù)，未來還將隨著市場整合而進(jìn)一步強(qiáng)化。

格力電器副總裁兼董秘望靖東表示，格力電器自1991年成立以來，近20年都維持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，20年來格力也經(jīng)歷了國內(nèi)外的幾次經(jīng)濟(jì)周期，但是依靠自身在技術(shù)、管理、渠道等方面的核心競爭力，成功地穿越周期實(shí)現(xiàn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，格力電器1991年成立當(dāng)年的銷售額為1.03億元，1995年開始成為國內(nèi)空調(diào)業(yè)老大。2003年開始，格力電器銷售額突破100億元，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入640億元。

此外，行業(yè)研究員也指出，對于空調(diào)業(yè)上市公司不必過于看空，s*先是格力等公司經(jīng)過市場化競爭產(chǎn)生的強(qiáng)勢地位仍將得到延續(xù);其次，龍頭公司的估值已經(jīng)低于歷史平均水平。以格力電器23日收盤價(jià)17.85元計(jì)算，公司當(dāng)前市盈率不到10倍，以2012年凈利潤增長20%計(jì)算，則市盈率不到8倍。