工業空調市場調查：應用場景多樣化，發展前景廣泛

　　工業空調主要應用于特高壓電網、電力、化工、冶金、食品與飲料、機械 設備、水泥、 新能源汽車產業鏈等行業場景。依據應用場景、產品形態及核心功能的不同，在工業產 研場景中主要包括冷水機組、組合式空調、末端機組、單元式空調、恒溫恒濕空調、屋 頂式空調、 除濕機、潔凈空調等。

　　2018年恒溫恒濕空調的市場規模同比轉正，2015-2019 年潔凈空調市場規模維持增長。根據《2019 中國工業機房空調行業年度研究報告》，2019 年恒溫恒濕空調市場規模開始 回升，同比增長率達 3.71%；2015-2019 年，潔凈空調市場規模增速分別為 5.10%、8.59%、 8.75%、10.31%和 4.27%。 

　　根據《2019中國工業機房空調行業年度研究報告》，在適用場 景的限制及其他空調產品的規模拓展下，2019年屋頂機的國內市場規模出現下滑，同比- 10.88%。通過搭載新風、凈化等功能模塊，屋頂機正在醫療凈化、軌道交通等領域加快布局，應用市場的穩定拓展有望使得屋頂機迎來更多發展機遇。 

　　在建地鐵軌道規模較大，專用工業空調擁有較大擴張區間。近年來，中國正處于城市化 快速發展階段，伴隨人口向城市的集中，城市交通需求的總量也在急劇增長。根據 Wind 數據顯示，2020年，全國地鐵在建線路長度為 4697 公里，同比-9.47%；且在建長度超過 現地鐵運營長度的一半，全國地鐵軌道規模未來仍保持較大增長空間。我們認為，隨著全國地鐵運營長度的增長，對應的地鐵專用性空調設備的需求有望保持持續上升的態勢。

　　下游行業固定資產投資增速明顯，促進專用工業空調需求釋放。工業空調主要應用于特 高壓電網、電力、化工、冶金、食品與飲料、機械設備、水泥、新能源汽車產業鏈等行 業場景。

　　根據國家統計局數據顯示，2021 年，農副產品加工業、食品制造業、化學原料 和化學制品制造業、醫藥制造業、電氣機械和器材制造業、專用設備制造業固定資產投 資增速分別為 18.80%、10.40%、15.70%、10.60%、23.3%和 24.30%，增速均處于較高水平；相較于疫情初期各個行業 2019、2020年的數據，固定資產投資恢復明顯。同時根據 Wind 數據顯示，申萬一級行業中，2021 年，除基礎化工成分行業，工業空調的重點主要 應用領域石油石化成分、機械設備成分、電力和食品飲料成分行業的購建固定資等長期 資產支付的現金皆實現了同比增長，其中機械設備成分和食品飲料成分行業同比增長超過30%。我們認為，隨著工業空調下游產業固定資產投資的恢復，專用空調需求有望進一 步釋放。