全球高溫預警！空調產業上游原料普漲，景氣度不一

　　全球高溫預警刺激下，空調等降溫產品銷量持續升溫，拉動制冷劑、螢石等上游原料走強。財聯社記者多方采訪發現，雖然整個產業鏈上下可謂“漲聲一片”，但各環節景氣度卻不一。

　　據奧維云網（AVC）排產監測數據，3-4月國內家用空調總排產量明顯攀升。受此拉動，上游“螢石-氫氟酸-制冷劑”產業鏈景氣度亦明顯走強，其中，制冷劑表現最為亮眼，價格不斷刷新近三年新高，螢石價格亦升至高位，氫氟酸行情稍顯疲軟，但也實現止跌上揚。

　　展望后市，財聯社記者了解到，業內對Q2制冷劑價格繼續上行持樂觀預期，不斷攀升的毛利也意味著巨化股份（600160.SH）、三美股份（603379.SH）等公司上半年業績大幅增長基本已是“明牌”。

　　本周剛剛結束的中國制冷展傳出消息：外國客戶數量遠超往年，海外需求預期走高，部分制冷劑廠商有明顯捂盤惜售意圖。隆眾資訊分析師郭曉晨亦表示，不少廠商人士參加制冷展后對后市信心均明顯增強。

　　據悉，去年11月三代制冷劑配額落地，隨即拉開了行業大年的序幕，此后制冷劑價格不斷創下新高，部分型號已突破30000元/噸關口，更為有利的是，其主要原料如氫氟酸價格均處于相對低位，大幅增厚了制冷劑廠商利潤。

　　相較之下，原料端的螢石前景稍顯模糊，業內看法存在明顯分歧。有企業人士表示，專項整治行動已經開始落地，螢石供應持續偏緊，當前價格仍有上漲空間。但也有分析人士認為，雖然螢石庫存降至低位，但下游氫氟酸行情不佳，預計難以支持螢石價格大幅走高。

　　值得注意的是，在供應端強力支撐下，螢石“易漲難跌”已經成為行業共識，今年以來螢石價格穩步上行，3500元/噸的均價同比增長約13%，處于歷史相對高位，無論后市能否繼續上漲，主要廠商金石資源（603505.SH）上半年業績增長確定性較高。

　　夾在制冷劑和螢石中間的氫氟酸處境最不樂觀。據悉，本輪氫氟酸止跌上漲主要系價格倒掛后廠家主動縮減產能所致，整個行業景氣度較上下游仍明顯偏低。卓創資訊報告顯示，當前氫氟酸價格主要受螢石等成本端漲價支撐，疊加廠商集中在近期檢修，導致市場貨源偏緊，價格止跌回升，但隨著企業開工陸續恢復，供應增加恐對價格產生一定壓力。