【中國(guó)制冷網(wǎng)】近期的月度出口數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)的家電、機(jī)械、電子和新能源等產(chǎn)品出口保持了連續(xù)幾個(gè)月的增長(zhǎng)。同時(shí),區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的順利簽署,也將為以上行業(yè)與相關(guān)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下新的基礎(chǔ)。而立霸股份(603519)、華帝股份(002035)等多家家電產(chǎn)業(yè)鏈公司的產(chǎn)能即將釋放,有望享受新一輪產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇周期的紅利。

　　根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù),10月份進(jìn)出口金額累計(jì)超過(guò)4100億美元,其中出口2300億美元,增長(zhǎng)了11.4%。家電的增長(zhǎng)較為明顯,1-6月份中國(guó)家電累計(jì)出口量同比增速為-2.8%,1-10月份則回正且升至9.7%;累計(jì)金額的同比增速也從4.2%擴(kuò)大到了19.1%。

　　除了出口逐步復(fù)蘇外,地產(chǎn)竣工和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖,也進(jìn)一步拉動(dòng)了家電需求。展望后面的一兩個(gè)季度,市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀。

　　招商證券認(rèn)為,2020年地產(chǎn)竣工受疫情影響有所延后,20Q4及21Q1或?yàn)榧锌⒐て?疊加前期高增的新開(kāi)工在2021年相對(duì)確定的轉(zhuǎn)化為竣工,2021年地產(chǎn)竣工有望回暖,家電一定程度具有地產(chǎn)后周期屬性,特別是廚電、中央空調(diào)、電工等具有較強(qiáng)地產(chǎn)后周期屬性的板塊有望收。此外,行業(yè)龍頭具有較強(qiáng)的品牌和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),在疫情影響下有更強(qiáng)的抗壓能力和恢復(fù)能力,疫情客觀上提升了龍頭的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)集中度,格局的優(yōu)化有望在2021年持續(xù)釋放。

　　作為中國(guó)制造業(yè)在全球的一個(gè)代表,美的等白色家電的幾家頭部公司2010年以來(lái)一直在慢慢布局海外市場(chǎng),海外收入占比超過(guò)了40%甚至接近50%。白電龍頭的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)性比較好,海外市場(chǎng)份額也會(huì)持續(xù)走高。

　　在行業(yè)復(fù)蘇的風(fēng)口下,產(chǎn)業(yè)鏈公司前期擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目即將完工,產(chǎn)能釋放正當(dāng)時(shí)。如華帝股份投資數(shù)億元的中山總部園區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目,經(jīng)過(guò)一年多的建設(shè),也將在年底前投入使用。據(jù)媒體報(bào)道,該工程負(fù)責(zé)人介紹,華帝園區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目規(guī)劃用地約240畝,總建筑面積近13萬(wàn)平方米,主要功能用于五金車(chē)間、技術(shù)大樓、成品倉(cāng)。全部項(xiàng)目將于年底前投入使用,屆時(shí)華帝的整體產(chǎn)能將在目前基礎(chǔ)上再翻一番。據(jù)分析,這個(gè)項(xiàng)目表明公司對(duì)行業(yè)前景的持續(xù)看好和超前的戰(zhàn)略布局。

　　而美的等大家電企業(yè)的上游供應(yīng)商立霸股份(603519),也將于今年年底投入使用“家電用復(fù)合材料研發(fā)中心項(xiàng)目”,該項(xiàng)目投入2300萬(wàn)元,中試車(chē)間配有雙頭精涂機(jī)以及流水線。立霸股份的產(chǎn)品為覆膜板(VCM)和有機(jī)涂層板(PCM),主要用于家電面板、背板、側(cè)板以及建筑門(mén)板等方面。

　　據(jù)此前公告,截至2020年6月30日,研發(fā)中心項(xiàng)目累計(jì)投入4,061.49萬(wàn)元,投入進(jìn)度97.40%。研發(fā)配套車(chē)間已經(jīng)建設(shè)完畢,中試車(chē)間設(shè)備已安裝完畢,正處于調(diào)試階段。

　　國(guó)元證券認(rèn)為,比照公司覆膜板生產(chǎn)線技改項(xiàng)目投資,此次或?qū)⑿略霎a(chǎn)能1.9萬(wàn)噸。同時(shí),研發(fā)中心也將釋放已有車(chē)間承擔(dān)的試產(chǎn)、研發(fā)功能。按照研發(fā)中心假設(shè)產(chǎn)能估算,預(yù)計(jì)將提升原有車(chē)間10~20%的產(chǎn)能,這將進(jìn)一步釋放1.8~3.6萬(wàn)噸產(chǎn)能,預(yù)計(jì)公司總產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到21.7~23.5萬(wàn)噸,同比提升20.6%~30.6%。