大冷股份走出低谷 未來受益于冷鏈發展

     公司受益于冷鏈行業的成長。國家發改委7月28日發布了《農產品(19.01,-0.15,-0.78%)冷鏈物流發展規劃》，我國規劃到2015年將全國冷庫總容量在現有880萬噸的基礎上增加1000萬噸，2015年我國果蔬、肉類、水產品冷鏈流通率分別達到20%、30%、36%以上，冷藏運輸率分別提高到30%、50%、65%左右，目前冷鏈行業年增長率在10%左右，我們預計今后這一增速將會大大加快，達到20%左右。大冷股份(11.66,0.10,0.87%)及其參股公司覆蓋冷藏車、冷庫、超市陳列柜等冷鏈各環節，公司大部分利潤均來自于冷鏈，是冷鏈加速發展的直接受益者，公司的規模和技術在國內處于領先水平，參股公司更是實力雄厚，在行業需求加速增長的背景下，我們看好公司的發展前景。

    業績預測和評級。我們看好中國冷鏈行業的長期發展前景，公司及其主要參股公司在行業中占據規模和技術優勢，且公司產品具有節能的優勢，未來有可能與日本三洋展開更多的合作，我們對大冷股份2010年到2012年的盈利預測為每股收益0.40元、0.49元、0.59元，維持公司“買入”的投資評級。